投資者適當(dāng)性管理辦法將實施 讓合適的人買適當(dāng)產(chǎn)品

相關(guān)政策

• 證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法正式實施

  《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》將于2017年7月1日起正式實施?！掇k法》作為我國證券期貨市場首部投資者保護專項規(guī)章，是資本市場重要的基礎(chǔ)性制度?！掇k法》以投資者分類和產(chǎn)品分級為基礎(chǔ)，確保向投資者充分揭示市場風(fēng)險。

  2017-06-29

• 中證協(xié)發(fā)布《證券經(jīng)營機構(gòu)投資者適當(dāng)性管理實施指引》

  證券公司及其子公司從事基金、期貨業(yè)務(wù)，參照相關(guān)自律組織的規(guī)定執(zhí)行。證券公司僅執(zhí)行客戶買賣公開市場交易的股票、基金、債券等交易指令的，不再重復(fù)進行適當(dāng)性管理。

  2017-06-29

• 中期協(xié)發(fā)布《期貨經(jīng)營機構(gòu)投資者適當(dāng)性管理實施指引》

  各期貨經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)加強制度建設(shè)、人員配備和技術(shù)準(zhǔn)備。期貨經(jīng)營機構(gòu)在本《指引》實施之日起六個月內(nèi)，完成適當(dāng)性管理技術(shù)系統(tǒng)的改造升級。

  2017-06-29

• 基金業(yè)協(xié)會發(fā)布《基金募集機構(gòu)投資者適當(dāng)性管理實施指引》

  自《指引》實施之日起，基金募集機構(gòu)向新客戶銷售基金產(chǎn)品或者提供服務(wù)、向老客戶銷售（提供）高于其原有風(fēng)險等級的基金產(chǎn)品或者服務(wù)，需按《辦法》要求執(zhí)行。向老客戶銷售或提供不高于原有風(fēng)險等級的基金產(chǎn)品或服務(wù)的，不受影響，繼續(xù)進行。

  2017-06-29

• 上交所修訂發(fā)布《債券市場投資者適當(dāng)性管理辦法》

  調(diào)整“合格投資者”的標(biāo)準(zhǔn)，與證監(jiān)會《辦法》認(rèn)定“專業(yè)投資者”的標(biāo)準(zhǔn)保持一致，但暫不引入證監(jiān)會《辦法》中關(guān)于“申請轉(zhuǎn)化成為專業(yè)投資者”的規(guī)定，同時新增個人投資者金融資產(chǎn)指標(biāo)的期限要求（申請資格認(rèn)定前２０個交易日，日均）。

  2017-06-29

• 中金所修訂發(fā)布《金融期貨投資者適當(dāng)性制度實施辦法》

  調(diào)整資金驗證時限。按照《辦法》規(guī)定，將中金所現(xiàn)行適當(dāng)性管理制度中“投資者申請開戶時，保證金賬戶可用資金余額不低于人民幣50萬元”的時點要求調(diào)整為“投資者申請開戶前連續(xù)5個交易日保證金賬戶可用資金余額不低于人民幣50萬元”的時段要求。

  2017-06-29

解讀分析

• 中小投資者還能否自由買賣股票？

  即使是風(fēng)險承受能力較低的投資者，在經(jīng)營機構(gòu)進行必要的風(fēng)險提示后，如果堅持購買高風(fēng)險等級的產(chǎn)品，在經(jīng)過必要承諾和確認(rèn)程序后，仍然可以遵從其意愿，參與相關(guān)的投資活動。因此，《辦法》沒有限制投資者的自由交易，是在充分揭示市場風(fēng)險的基礎(chǔ)上，對投資者交易的更好保護。

  2017-06-29

• 現(xiàn)有投資者如何實行適當(dāng)性管理？

  現(xiàn)有投資者參與證券期貨交易是按原有的制度安排進行的，實行區(qū)別對待，“新老劃斷”。也就是說現(xiàn)有投資者，如股票投資者，在《辦法》實施后，可以繼續(xù)買賣股票及風(fēng)險等級不高于股票的產(chǎn)品，但當(dāng)購買比股票風(fēng)險等級高的產(chǎn)品時，比如結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品、場外衍生品等，則經(jīng)營機構(gòu)需要按照《辦法》執(zhí)行適當(dāng)性管理要求。

  2017-06-29

• 對普通投資者的保護體現(xiàn)在哪里？

  《辦法》根據(jù)投資者的基本情況、財務(wù)狀況、投資知識和經(jīng)驗、投資目標(biāo)、風(fēng)險偏好等因素，將投資者分為普通投資者和專業(yè)投資者兩類，目的是要求經(jīng)營機構(gòu)根據(jù)投資者需求及證券期貨產(chǎn)品或服務(wù)風(fēng)險程度的不同，向不同類別的投資者推薦相匹配的產(chǎn)品或服務(wù)，并履行差異化的適當(dāng)性義務(wù)。

  2017-06-29

• 私募“野蠻融資”時代走向終結(jié)

  《辦法》將銷售機構(gòu)也列為責(zé)任人，即代銷機構(gòu)在代銷私募基金時也需要確保銷售的產(chǎn)品風(fēng)險等級與投資者的風(fēng)險等級匹配，因此未來代銷機構(gòu)在代銷產(chǎn)品時，可能傾向于選擇低風(fēng)險的私募基金，或在私募基金與其它產(chǎn)品之間選擇后者，而這層心理還可能推升代銷成本，未來違規(guī)將高風(fēng)險產(chǎn)品賣給低風(fēng)險能力投資者將變得更加困難。

  2017-06-29